Investițiile uriașe în inteligența artificială susțin una dintre cele mai puternice creșteri de pe bursa americană din ultimele decenii, însă tot mai mulți analiști avertizează că ritmul cheltuielilor depășește capacitatea industriei de a genera profituri pe măsură.
Valoarea companiilor asociate AI a crescut cu aproximativ 27.000 de miliarde de dolari în ultimii trei ani, echivalentul a peste o treime din capitalizarea pieței bursiere din SUA. Marile firme tehnologice — Amazon, Microsoft, Alphabet și Meta — alocă împreună peste 700 de miliarde de dolari anul acesta pentru centre de date, infrastructură și procesoare specializate. Sunt planificate sau construite circa 1.500 de centre de date dedicate AI.
Economiștii și analiștii, inclusiv cei de la Goldman Sachs, arată că evaluările reflectă scenarii extrem de optimiste privind profiturile viitoare; multe companii încă înregistrează pierderi. Chiar CEO-ul OpenAI, Sam Altman, a spus că piața AI are trăsături speculative, iar FMI a inclus riscul în lista amenințărilor la stabilitatea financiară globală.
Diferența față de bulele anterioare e că finanțarea nu provine în special de la investitori individuali, ci de la mari companii și fonduri care reinvestesc în același ecosistem: producători de cipuri ca Nvidia vând giganților tehnologici, iar aceștia furnizează servicii cloud pentru dezvoltatorii de modele.
Riscurile menționate includ restricții de construire a centrelor de date, scăderea cererii pentru soluții AI, concurența globală — inclusiv din China — și costuri mari pentru antrenarea modelelor. Pe termen scurt, o corecție severă ar putea afecta fondurile de pensii, creditarea și economia mai largă dacă investițiile nu vor genera venituri suficiente.
Comentarii recente