Cosmin Marinescu, viceguvernator al Băncii Naționale a României, atrage atenția asupra diferențelor majore dintre companiile de stat, pe care le caracterizează drept un „sector cu două viteze”. Analiza este inclusă în volumul „Sustenabilitatea financiară – De la deficite la convergență nominală”, publicat în cadrul Economic@BNR.
Potrivit studiului, primele 10 companii cu capital de stat, majoritar din domeniul energiei, înregistrează performanțe net superioare mediei firmelor private, în parte datorită pozițiilor privilegiate pe piață. În schimb, restul societăților cu capital de stat se confruntă cu dificultăți financiare semnificative.
Un indicator îngrijorător este disciplina plăților: companiile de stat efectuează plăți cu întârzieri, durata medie a plăților fiind, în general, de trei ori mai mare decât în economie. Rata restanțelor, deși s-a ameliorat în ultimii 10 ani, rămâne peste 20%, față de circa 9% în sectorul privat.
Analiza mai arată că gradul de îndatorare al companiilor de stat a crescut cu 14 puncte procentuale, iar lichiditatea a scăzut până la aproximativ 60%. În sectorul privat, gradul de îndatorare a scăzut cu 9 puncte procentuale, iar lichiditatea a urcat peste 120%.
Companiile de stat generează și un volum însemnat de restanțe în relația cu bugetul: peste 30% din restanțele proprii și circa 40% din arieratele față de bugetul de stat ale tuturor companiilor nefinanciare aparțin sectorului companiilor de stat.
Marinescu susține că este necesară consolidarea guvernanței corporative, conform bunelor practici (inclusiv recomandările OCDE), întărirea disciplinei financiare, restructurarea activităților neviabile și orientarea către eficiență, inovare și piață pentru a evita deteriorarea statutului de active strategice și riscul de contagiune financiară.
Comentarii recente