Din cauza haosului politic și economic provocat de Trump, banii sunt transferați din SUA către Europa.

În mod clar, lucrurile nu s-au desfășurat conform planului. În primul său mandat, Donald Trump a fost susținut ca președinte al Statelor Unite de o creștere semnificativă a pieței de acțiuni. A obținut rezultate notabile în acest sens: indicele S&P 500 a crescut cu aproape 70% în cei patru ani de mandat. Dacă nu ar fi intervenit pandemia, rezultatul ar fi putut fi chiar mai bun. Cu toate acestea, în ciuda unei perioade de creștere după realegerea sa, piețele au început să se prăbușească, iar economia americană a intrat într-o perioadă de incertitudine majoră. În acest context de haos, Europa a început să atragă capitalul global, devenind o destinație mai sigură pentru investiții.

Piețele au nevoie de certitudine, în timp ce Casa Albă sub conducerea lui Trump oferă haos. Este din ce în ce mai dificil să înțelegi care este direcția corectă din perspectiva geopolitică și economică.

Preocupările legate de viitor cresc, iar chiar și Trump recunoaște acum că recesiunea ar putea fi o posibilitate.

Ironia face ca Europa să fie marele beneficiar al plecării capitalului din piețele de acțiuni americane, un rezultat pe care Trump nu l-ar fi dorit niciodată. Chiar și FTSE 100 al Marii Britanii, un indice care nu era foarte apreciat în trecut, a cunoscut o revigorare în ultimele luni.

Fie că este justificat sau nu, există o senzație clară că Europa, motivată de schimbarea dramatică a poziției lui Trump față de Rusia lui Putin, își ia măsurile necesare în sfârșit.

În orice caz, percepțiile s-au schimbat radical. În Marea Britanie, premierul Keir Starmer a promis să crească cheltuielile pentru apărare la 3% din PIB, finanțându-le prin tăierea ajutoarelor externe și a beneficiilor sociale. În Germania, viitorul cancelar Friedrich Merz promite să renunțe la rigiditatea „frânei datoriei” pentru a cheltui masiv pe apărare și infrastructură, angajându-se să abordeze birocrația care sufocă afacerea.

În continuare, Comisia Europeană a anunțat planuri de a atrage 150 de miliarde de euro prin datorii comune pentru a investi în apărare, determinată de aparenta intenție a lui Trump de a abandona Ucraina.

Trump ar putea considera acest lucru o victorie, deoarece a cerut de mult timp Europei să își asume responsabilitatea pentru propria apărare. Cu toate acestea, contrastul dintre hotărârea aparentă a Europei și eșecurile sale lungi nu îi va plăcea.

În ceea ce privește economia, Trump pare să fi pierdut direcția, minimizând turbulențele de pe piețele financiare. Indiferent de justificare, nu ar considera piața de acțiuni irelevantă dacă ar continua să crească.

Secretarul Trezoreriei, Scott Bessent, a încercat să explice turbulențele de marți, menționând o dependență crescută a pieței și economiei de cheltuielile guvernamentale.

Întrebarea principală rămâne: cât de dureroasă va fi această „detoxifiere”?

Prin avertismentele că lucrurile ar putea deveni dificile, Trump și colaboratorii săi repetă greșelile făcute de Keir Starmer și Rachel Reeves când au preluat puterea în Marea Britanie anul trecut.

Este obișnuit ca guvernele nou instalate să dea vina pe administrațiile anterioare pentru orice slăbiciune economică și să insiste că este necesar un tratament dur pentru a corecta lucrurile. Reeves a exagerat tonul pesimist, subminând încrederea în afaceri și consumatori.

Trump riscă același lucru, iar economia americană își pierde din viteză, pe măsură ce companiile și consumatorii constată tarifele comerciale haotice ale administrației sale.

Delta Airlines a anunțat că cererea internă scade, iar tracker-ul GDPNow al Băncii Federale din Atlanta prognozează o contracție a PIB-ului. Chiar și Goldman Sachs și-a revizuit prognoza pentru creșterea economică a SUA, deși nu prevede o recesiune.

Viziunea asupra acțiunilor lui Trump privind tarifele poate fi că încearcă să testeze reacțiile pieței sau să obțină concesii de la partenerii comerciali. Cu toate acestea, imprevizibilitatea sa și lipsa de logică pot avea consecințe economice grave.

Investitorii sunt îngrijorați, iar Europa devine un model de certitudine în contrast cu haosul de la Washington.

Trump nu va fi încântat de verdictul piețelor. A schimba normele economice este una, dar a fi amintit ca președintele care a prăbușit piața de acțiuni nu era în planurile sale. Reinstaurarea unui pic de rațiune economică ar fi mai mult decât binevenită.