Analizând situația piețelor internaționale, se observă că aurul rămâne în continuare o opțiune preferată, în timp ce dolarul se află sub presiune din cauza blocării tarifelor impuse de Trump.

Decizia Curții Supreme din SUA de a bloca tarifele impuse de Trump în baza Legii privind puterile economice de urgență internaționale (IEEPA) a avut un impact asupra piețelor internaționale, deoarece dolarul continuă să se deprecieze, iar aurul rămâne atractiv pentru investitori. Dosarul va continua la Curtea de Comerț Internațional și ulterior prin proceduri vamale care pot dura ani, cu potențiale restituiri estimate la 180 de miliarde de dolari. Companiile au un termen de 180 de zile pentru a depune cereri, iar SUA nu mai pot percepe tarife în baza IEEPA, deși acordurile comerciale existente rămân în vigoare. În ciuda creșterii încasărilor din tarife, acestea sunt o sursă mică de venit pentru guvern comparativ cu alte surse. Hotărârea Curții Supreme a impus restricții asupra folosirii IEEPA pentru impunerea de tarife, iar administrația Trump a mutat rapid politica tarifară pe alte baze legale. Incertitudinea rămâne ridicată, iar impactul asupra piețelor financiare este nesigur.

Sursele guvernamentale nu oferă o cifră oficială pentru sumele colectate din tarifele impuse în baza IEEPA, iar schimbările repetate de rate fac dificilă estimarea totalului. Este posibil ca sume importante să fie discutate în contextul rambursărilor. Companiile care pot dovedi că au plătit tarife în baza IEEPA pot depune cereri într-un termen limitat, iar politica tarifară poate fi reconstruită prin alte instrumente comerciale. Moneda americană s-a depreciat, iar diversificarea către aur a devenit mai vizibilă. Incertitudinea privind tarifele ar putea duce la noi maxime istorice pentru aur.

Mișcările monedelor europene nu au fost majore după decizia Curții Supreme, iar nivelul general al tarifelor vamale nu este așteptat să se schimbe semnificativ. China pare a fi un câștigător relativ în noul cadru, în timp ce Regatul Unit și UE ar putea fi dezavantajate. O creștere a tarifelor vamale poate apărea în cazul unei „înghețări” a acordului comercial UE-SUA. Acțiunile europene au avut o evoluție mai bună decât cele americane, iar incertitudinea privind tarifele ar putea influența direcția piețelor financiare.